在2020年“禁塑令”出臺以后，作為傳統(tǒng)塑料替代產(chǎn)品的可降解塑料市場大幅度增長，業(yè)內(nèi)人士預計，“十四五”期間可降解塑料市場將以11.3%的年復合增速，到2025年實現(xiàn)500億元以上的收入規(guī)模。

工信部政策力挺 可降解塑料存在千萬噸潛在需求

近日，工信部在關(guān)于政協(xié)第十三屆全國委員會第四次會議第 4892 號（資源環(huán)境類 319 號）提案答復的函中指出，加大引導力度，推動可降解塑料的廣泛推廣應用。

（1）推動PBAT、PLA纖維等在生活垃圾袋、塑料購物袋、服裝紡織領(lǐng)域應用，推廣生物降解地膜在新疆、甘肅、湖北、云南等地區(qū)示范應用；

（2）推動實施《廢塑料綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》及公告管理暫行辦法，發(fā)布符合規(guī)范條件的54家企業(yè)名單，培育一批行業(yè)骨干企業(yè)，發(fā)揮示范帶頭作用；

（3）先后發(fā)布3批資源綜合利用先進適用技術(shù)裝備目錄，面向廢塑料等重點領(lǐng)域遴選再生技術(shù)與裝備，提高廢塑料資源化利用水平。

下一步，工信部將會同有關(guān)部門繼續(xù)在標準立項、批準發(fā)布等環(huán)節(jié)支持《生物降解材料與制品降解性能及標識要求》《全生物降解飲用吸管》等生物降解塑料領(lǐng)域國家標準制修訂工作，為服務產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、推動塑料污染治理提供技術(shù)支撐。根據(jù)測算，以上四大重點應用領(lǐng)域合計約有1019萬噸的潛在需求空間。

可降解塑料市場規(guī)模有望達到500億 復合增速11%

我國可降解塑料應用場景廣泛，典型藍海市場?？爝f包裝、一次性餐具、超市購物袋以及農(nóng)用地膜是當前我國可降解塑料主要應用場景。首創(chuàng)證券在6月底的研報中提到，按照測算，到2025年其對應可降解塑料市場空間分別為150萬噸、100萬噸、70萬噸以及60萬噸，目前國內(nèi)可降解塑料有效產(chǎn)能合計僅約25萬噸，缺口巨大，是典型藍海市場。

與全球?qū)Ρ葋砜?，我國可降解塑料滲透率仍處于較低水平。據(jù)悉，目前全球生物降解塑料滲透率普遍在3%以下，中國的滲透率為僅0.62%。PLA(聚乳酸）和PBS/PBAT是目前市面上主流的生物降解材料，其中PLA是生物基可降解材料。目前中國現(xiàn)有及在建產(chǎn)能合計約176.7萬噸，但中國新限塑政策推行釋放的可降解塑料需求將有望達到270萬噸，若需求達到預期，供給端缺口仍在93萬噸以上。生物基可降解材料PLA等將迎來廣闊發(fā)展空間。

我國可降解塑料市場早在2012年就已經(jīng)起步，但由于早期市場需求低迷，原料成本過高、產(chǎn)能有限，行業(yè)整體發(fā)展緩慢，進入市場較早的一些企業(yè)甚至因訂單長期不足而被迫轉(zhuǎn)型。在2020年“禁塑令”出臺以后，作為傳統(tǒng)塑料替代產(chǎn)品的可降解塑料市場大幅度增長，訂單暴增，業(yè)內(nèi)人士預計，“十四五”期間可降解塑料市場將以11.3%的年復合增速，到2025年實現(xiàn)500億元以上的收入規(guī)模。

2只概念股創(chuàng)下歷史新高 超七成業(yè)績預喜

截至8月27日收盤，可降解塑料概念股A股合計市值達到8580億元。8月以來包括兆新股份、雙星新材、宇新股份、三聯(lián)虹普、凱賽生物等股累計漲幅在30%以上，兆新股份累計漲幅159.73%排在第一位。就在近2個交易日，雙星新材、聯(lián)泓新科2股均創(chuàng)下歷史新高。

從已經(jīng)公布的半年報、快報、預告數(shù)據(jù)來看，可降解塑料概念股超七成上半年業(yè)績預喜。新鄉(xiāng)化纖、百川股份、新疆天業(yè)、華峰化學、齊翔騰達等多股凈利潤增幅翻倍。新鄉(xiāng)化纖凈利潤增幅最高，公司上半年實現(xiàn)盈利7.38億元，同比增長24.91倍。報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品氨綸纖維銷售價格較上年同期大幅上漲，銷量大幅增加，氨綸業(yè)務毛利率大幅提高。

從估值水平來看，17只概念股滾動市盈率不到20倍，包括君正集團、新疆天業(yè)、恒逸石化、新鄉(xiāng)化纖、國恩股份、金發(fā)科技等，其中君正集團、新疆天業(yè)市盈率均不到10倍。