隨著前期利多因素的消化,原料進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)預(yù)期增強(qiáng)、海外疫情加重誘發(fā)國內(nèi)輪胎出口放緩,以及交易所橡膠倉單快速增加,對盤面構(gòu)成壓制。多重利空共振,令近期橡膠期貨2105合約弱勢下行,在下探至14200元/噸一線后才止跌企穩(wěn)。由于國內(nèi)新車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏樂觀,多頭重振士氣,預(yù)計后市橡膠價格轉(zhuǎn)為區(qū)間振蕩。
產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)預(yù)期仍存
疫情暴發(fā)疊加產(chǎn)區(qū)雨水較多,割膠作業(yè)受阻,膠水產(chǎn)量減少。據(jù)國際三方橡膠理事會(ITRC)預(yù)估,泰國、印度尼西亞和馬來西亞三國2020年天然橡膠產(chǎn)量較2019年的879萬噸減少85.9萬噸,且產(chǎn)量下降過程將持續(xù)到2021年一季度。此外,天膠生產(chǎn)國協(xié)會(ANRPC)的最新報告顯示,2020年1—10月,ANRPC成員國天然橡膠合計產(chǎn)量為878.25萬噸,較2019年同期下降8.25%。其中,泰國累計減產(chǎn)2.04%,印度尼西亞減產(chǎn)13.18%,馬來西亞減產(chǎn)11.54%,越南減產(chǎn)5.06%,印度減產(chǎn)3.31%。與此同時,我國天然橡膠累計產(chǎn)量為54.26萬噸,較2019年同期下降16.82%。從產(chǎn)量和同比數(shù)據(jù)看,目前減產(chǎn)勢頭尚未終結(jié)。眼下,我國云南和海南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入季節(jié)性停割期,這意味著后期國內(nèi)全乳膠供應(yīng)更加緊張。
進(jìn)口關(guān)稅大概率下調(diào)
臨近年底,RCEP簽署或加快我國調(diào)降2021年天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅。當(dāng)前,我國天然橡膠對外依存度超過80%,而天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅施行20%從價稅或1500元/噸從量稅(二者從低計征)的征稅標(biāo)準(zhǔn)。近年來,取消天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅,并給予國內(nèi)膠農(nóng)適當(dāng)補(bǔ)貼的呼聲越來越高。高關(guān)稅在一定程度上制約了國內(nèi)橡膠輪胎產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。RCEP簽署后,我國從東南亞進(jìn)口天然橡膠的關(guān)稅有望逐年調(diào)降并真正實現(xiàn)零關(guān)稅,這對膠價勢必形成利空。預(yù)計2021年國內(nèi)天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅大概率順勢下調(diào)。