2020-2021年度割膠旺季，東南亞天然橡膠主產(chǎn)地區(qū)供應不及往年峰值水平，原料價格支撐尚存。受強降水天氣影響，近期泰國南部也拉府、北大年府和陶公府等地發(fā)生洪澇災害，而部分地區(qū)溫度較低，不利于橡膠樹生長和割膠作業(yè)，原料膠水供應延續(xù)緊張預期。越南南部近期同樣降雨較多，北部和中北部卻迎來新一輪冷空氣，造成橡膠產(chǎn)量的縮減。國內(nèi)云南和海南產(chǎn)區(qū)已經(jīng)完全停割。1月亞洲天然橡膠恢復高產(chǎn)的預期落空，此前旺季不旺的判斷得到實錘。

 

然而，由于成本低擴張快，非洲天然橡膠產(chǎn)業(yè)逐漸成為一支不可忽視的力量。科特迪瓦是非洲最重要的天然橡膠生產(chǎn)國之一，近年來該國橡膠出口量高速增長。2020年前11個月，科特迪瓦出口天然橡膠共計108.47萬噸，同比增加35.2%。國內(nèi)橡膠輪胎企業(yè)有意在非洲布局建廠，就地取材加工進口，非洲供應端不容忽視。此外，2021年或?qū)⑹侵笜四z進口大年，2020年受疫情沖擊指標膠遲遲不能入關(guān)，聽聞今年指標膠數(shù)量可能會報復性反彈。

 

整體而言，全球天然橡膠產(chǎn)量增速觸頂回落的長期邏輯穩(wěn)固，但應警惕題材炒作兌現(xiàn)帶來風險情緒的釋放。

 

供應數(shù)月難以恢復

 

據(jù)泰國農(nóng)業(yè)部門透露，目前那拉提瓦府(即陶公府)正遭受嚴重的橡膠樹落葉病侵襲。最新消息稱，當?shù)厥軗p橡膠林面積占比高達94%，落葉病已經(jīng)導致該府橡膠減產(chǎn)60%。研究表明，此次落葉病的菌株與以往不同，諸如氣候等因素可能是導致變異的原因。

 

據(jù)統(tǒng)計，泰國天然橡膠產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的40%，泰國南部天然橡膠產(chǎn)量約占全國的67%。其中，受落葉病影響最大的4個府天然橡膠產(chǎn)量約占泰國南部的33%，即該國產(chǎn)量的22%左右。在落葉病的侵襲下，泰國南部主產(chǎn)區(qū)橡膠產(chǎn)量堪憂，而且這種影響很可能會持續(xù)到新一輪開割季。此外，另一大產(chǎn)膠國馬來西亞發(fā)布防疫戒嚴措施。為全面應對新冠疫情擴散，馬來西亞宣布進入緊急狀態(tài)，部分地區(qū)重啟行動限制令，時間從1月12日一直到8月1日。馬來西亞加強封鎖力度，使得天然橡膠生產(chǎn)及出口受到影響。