3月份以來，受天然橡膠、炭黑、化工助劑等輪胎原料價格大幅上漲影響，國內外輪胎企業(yè)發(fā)出超百張漲價函，風神輪胎、正新橡膠、朝陽浪馬等企業(yè)4月份輪胎價格在現(xiàn)有基礎上上調2%。輪胎市場未來走勢如何?業(yè)內人士認為，在原料預期下跌、企業(yè)產能過剩等利空因素影響下，預計后期輪胎市場漲幅受限，將步入箱體震蕩。

通脹預期支撐市場

3月6日，美國國會參議院以50比49票的結果通過1.9萬億美元經濟救助計劃，以應對新冠肺炎疫情對經濟的沖擊。此次刺激方案通過，加上去年底美國通過的9000億美元援助計劃，相當于美國短時間內增加2.8萬億美元的財政刺激。

3月22日，美國10年期國債利率重新漲至1.7%。國債市場在多數(shù)時候價格走勢比較平穩(wěn)，然而，美國國債市場在過去3個月的走勢卻是驚心動魄。美國投資銀行高盛日前發(fā)布的最新預測顯示，到2021年底，10年期美債收益率將升至1.9%。

在疫情防控方面，截至3月21日，根據美國疾病預防控制中心(CDC)的數(shù)據，美國接種的疫苗數(shù)量為1.24億劑。由于疫苗推廣進度順利，全美41個州已經處于大部分開放狀態(tài)。同時，源自美國勞工部公布的數(shù)據，2月份美國新增非農就業(yè)37.9萬人，好于預期值21萬。

上述因素疊加令美國經濟前景變得更樂觀，寬松貨幣政策也讓通脹市場憂慮，或引發(fā)大宗商品價格上漲。

主要原料高位震蕩

寬松貨幣政策引發(fā)大宗商品價格上漲，導致企業(yè)生產成本增加，這也是輪胎企業(yè)漲價的主要原因。

輪胎主要的生產原料有天然橡膠、鋼絲、尼龍簾布、炭黑、化工助劑等。其中，橡膠占輪胎成本的40%以上，因此天然橡膠價格對于輪胎企業(yè)生產成本有較大影響。

據了解，受到氣候、疫情、通脹預期等因素疊加影響， 2月25日，天然橡膠主力合約一度沖上17335元(噸價，下同)，最后報收16955元。但這種脈沖式上漲并無持續(xù)性，截至3月12日，天然橡膠主力結算價15385元，跌幅超11%。而天然橡膠現(xiàn)貨價格隨期貨市場呈下跌走勢，空頭情緒加重，而基本面高產量也即將來臨。

從天然橡膠供應來看，國內小部分地區(qū)已開割，云南試割，而大部分地區(qū)將于3月底開割。國際方面，4月中旬泰國北部和越南將開割，4月底或5月初馬來西亞、泰國南部、印尼北部也將開割。馬來西亞種植園部長表示，預計今年天然橡膠產量增長6%左右。國內外天然橡膠供應將增加，預計價格難以大幅上漲。

輪胎另一主要原料炭黑目前處于高景氣，但部分市場人士認為，當前炭黑廠家盈利可觀，開工水平較高，企業(yè)庫存較前期有所累積。隨著庫存的不斷增加，不排除炭黑價格下跌的可能。

百川盈孚炭黑分析師也認為，結合炭黑產能、煤焦油供給、汽車市場等因素，預計2021年炭黑市場繼續(xù)大幅上漲空間受限，全年呈現(xiàn)前高后低走勢，輪胎成本支撐較弱。

市場缺乏走高基礎

除了原料支撐較弱外，其他因素也難以支撐輪胎價格處于高位。首先是輪胎企業(yè)產能過剩，供大于求的現(xiàn)狀并沒有明顯改善，低價競爭的現(xiàn)象將長期存在。同時，近幾年，各大輪胎企業(yè)也在降本增效、提高制造效率。通過海外建廠、工廠智能升級，各大輪胎企業(yè)的制造效率顯著提升，制造成本也在逐漸下降。

另外， 從市場獲悉，輪胎企業(yè)發(fā)布漲價通知后，市場出現(xiàn)不同聲音。中策輪胎、佳通輪胎、玲瓏輪胎（601966.SH）、貴州輪胎（000589.SZ）等代理商反饋，旗下輪胎價格均出現(xiàn)不同程度上漲，外資輪胎品牌企業(yè)發(fā)布的漲價通知也實實在在有落實。不過，河南鄭州知名輪胎經銷商張廣強反饋，經銷商的進貨價格很多沒有漲，或只漲一小部分，基本漲價也僅30元左右?！皾q得多，賣不動，也有部分輪胎企業(yè)的漲價通知并沒有完全落實，主要是因為現(xiàn)在市場銷售環(huán)境不好，沒有漲價的基礎?！睆垙V強說。