證券代碼：603657 證券簡稱:春光科技 公告編號：2024-050

　　本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔法律責任。

　　風險提示：

　　● 公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風險。2023年度公司經(jīng)營業(yè)績大幅下滑，其中全資子公司越南SUNTONE公司整機業(yè)務大幅虧損、蘇州尚騰公司整機業(yè)務業(yè)績大幅下滑。若未來經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)低迷、消費需求恢復不及預期、市場競爭加劇導致售價進一步下降或行業(yè)政策及下游市場出現(xiàn)重大不利變化，公司未來整機業(yè)務不能持續(xù)提升市場競爭力，無法有效開拓市場和新客戶，進一步完善海內(nèi)外供應鏈體系，降低采購及運營成本，則存在公司全資子公司越南SUNTONE公司和蘇州尚騰公司整機業(yè)務持續(xù)虧損或下滑的風險，進而存在影響公司整體經(jīng)營業(yè)績下滑的風險。

　　● 公司客戶集中度較高的風險。由于公司客戶相對集中，特別是整機業(yè)務集中度較高，若未來客戶下游行業(yè)出現(xiàn)新的替代產(chǎn)品或行業(yè)競爭加劇或主要客戶自身經(jīng)營出現(xiàn)下滑或經(jīng)營策略或模式調整等情形，則存在主要客戶減少采購規(guī)模甚至丟失主要客戶而給公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響的風險。同時，由于公司主要采用賒銷的形式向客戶銷售產(chǎn)品，因此公司應收賬款保持在較高水平且集中度較高。若未來公司主要客戶出現(xiàn)導致還款能力下降的因素，則存在應收賬款難以及時收回和增加計提信用減值的風險，進而存在對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響的風險。

　　● 公司海外項目投產(chǎn)后新增產(chǎn)能閑置或無法及時消化風險。為降低投資風險，雖然公司對越南清潔電器生產(chǎn)基地項目采取分期分階段投入策略，并以越南SUNTONE公司現(xiàn)有業(yè)務為依托，但由于越南SUNTONE公司目前客戶單一，若后續(xù)無法有效拓展新客戶或現(xiàn)有主要客戶流失，則存在該項目投產(chǎn)后新增產(chǎn)能閑置或無法及時消化的風險。

　　● 外匯波動風險。公司向境外銷售產(chǎn)品時，客戶主要采用美元、林吉特等外幣結算，公司來自境外的營業(yè)收入占比逐年升高。未來若人民幣與美元等外幣匯率波動幅度過大，可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響的風險。

　　金華春光橡塑科技股份有限公司（以下簡稱公司或春光科技）于近期收到上海證券交易所上市公司管理一部發(fā)來的《關于金華春光橡塑科技股份有限公司2023年年度報告的信息披露監(jiān)管工作函》（上證公函〔2024〕0580號，以下簡稱監(jiān)管工作函），公司及董事會對此高度重視，積極組織相關部門和中介機構對監(jiān)管工作函所涉及事項進行了認真核查，現(xiàn)逐項回復如下：

　　一、關于業(yè)績下滑。公司于2018年上市，定期報告顯示，2021-2023年度公司歸母凈利潤分別為1.10億元、0.98億元、0.25億元，同比分別下滑22.47%、10.95%、74.60%，處于持續(xù)下滑態(tài)勢，且2023年四季度、2024年一季度首次出現(xiàn)單季虧損。收入方面，公司近年營業(yè)收入持續(xù)高速增長，至2023年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.20億元，同比下降5.28%，為首次出現(xiàn)下滑。同時，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為14.13億元，較去年同期的17.51億元減少47.08%。此外，公司主營業(yè)務清潔電器的毛利率自2019年的34.20%逐步下滑至2023年的12.58%。

　　請公司：（1）按招股說明書的主要產(chǎn)品分類，列示清潔電器各類產(chǎn)品近年產(chǎn)銷量、銷售價格、原材料成本等變化，并結合市場供需、價格波動、競爭格局、行業(yè)發(fā)展，與可比公司對比，量化分析毛利率持續(xù)下滑的原因；（2）分析說明銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金下滑幅度高于收入下滑幅度的具體原因；（3）結合前述問題，量化分析公司近年增收不增利的具體原因，說明是否與行業(yè)整體趨勢及公司行業(yè)地位相背離，是否可能持續(xù)對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響，如存在，請補充披露公司應對措施并進行風險提示。

　　公司回復：

　　(一) 按招股說明書的主要產(chǎn)品分類，列示清潔電器各類產(chǎn)品近年產(chǎn)銷量、銷售價格、原材料成本等變化，并結合市場供需、價格波動、競爭格局、行業(yè)發(fā)展，與可比公司對比，量化分析毛利率持續(xù)下滑的原因

　　1. 列示清潔電器各類產(chǎn)品近年產(chǎn)銷量、銷售價格、原材料成本

　　(1) 近年各類產(chǎn)品產(chǎn)銷量情況

　　單位：萬件

　　(2) 近年各類產(chǎn)品毛利率情況

　　單位：萬元

　　(3) 近年產(chǎn)品銷售價格情況

　　單位：萬元、萬件、元/件

　　(4) 近年各類產(chǎn)品材料成本情況

　　單位：萬元、萬件、元/件

　　2. 毛利率分析

　　(1) 整體毛利率變動

　　公司近年來各類產(chǎn)品毛利貢獻情況如下：

　　因公司發(fā)展戰(zhàn)略需要，2021年公司主營業(yè)務由軟管及配件業(yè)務延伸至整機代工業(yè)務。由于公司整機部件主要來源于對外采購，包括自制件也來源于公司及其他子公司供應，整機經(jīng)營主體自身并沒有生產(chǎn)主要自制件，因此公司整機毛利率水平較低，而因為整機價值又相對于軟管及配件高很多，因此導致銷售額占比較高，進而自2021年以來大幅稀釋降低了公司整體毛利率水平。

　　2023年主要受宏觀經(jīng)濟增速放緩，消費疲軟，市場競爭加劇影響，公司整機平均售價有所下降，同時疊加本期海外整機部件采購成本較高影響（原因詳見本回復四之說明），使得公司整機平均毛利率有所下滑。

　　以線上洗地機終端市場銷售為例，據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）線上監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年1-11月，終端市場洗地機線上整體均價2,322元，同比下降18%。

　　軟管毛利率近年來先降后升，整體維持在相對穩(wěn)定區(qū)間，2022年下降主要系軟管銷售產(chǎn)品結構變化毛利率較高的吹塑管銷量下降，以及2022年原材料價格上漲所致。

　　配件產(chǎn)品品類較多，近年來毛利率逐年下降，主要系毛利較低的配件產(chǎn)品占比逐年升高所致。

　　1) 2022年度較2021年度

　　由上表可見，2022年較2021年公司整體毛利率下降主要系產(chǎn)品結構變化所致，2022年清潔電器行業(yè)中的洗地機市場快速發(fā)展，全資子公司蘇州尚騰科技制造有限公司（以下簡稱蘇州尚騰公司）抓住市場機遇，洗地機整機業(yè)務大幅增長，毛利率較低的整機業(yè)務占據(jù)了更大的銷售額占比，導致公司整體毛利率被稀釋降低。

　　2) 2023年較2022年

　　由上表可見，2023年較2022年公司整體毛利率下降主要系整機毛利率下降所致。2023年主要受下游終端市場競爭加劇，客戶降本需求傳遞影響，全資孫公司SUNTONE TECHNOLOGY COMPANY LIMITED（以下簡稱越南SUNTONE公司）吸塵器代工產(chǎn)品售價下降，部件采購成本較高，導致公司整機毛利率下降較大，從而降低了公司2023年整體毛利率。

　　(2) 整機業(yè)務分產(chǎn)品分析

　　1) 吸塵器

　　近年來吸塵器產(chǎn)銷量逐年增長，主要系公司在越南地區(qū)拓展吸塵器整機業(yè)務所致，2023年越南SUNTONE公司對車間產(chǎn)線進行了改造，產(chǎn)能得到大幅提升，吸塵器產(chǎn)銷量快速增長。同時，因越南地區(qū)整機代工市場競爭加劇，吸塵器代工產(chǎn)品售價有所下降，部件采購成本較高，導致毛利下降較多。

　　2) 洗地機

　　公司2021年收購蘇州尚騰公司以來，抓住了洗地機市場快速發(fā)展的機遇，據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示：洗地機市場2022全年零售額達99.7億元，同比增長72.5%。隨著追覓科技（蘇州）有限公司（以下簡稱追覓）、北京順造科技有限公司（以下簡稱順造）等品牌客戶終端市場快速增長，公司2022年洗地機整機產(chǎn)銷量也大幅增長。公司2022年洗地機整機銷量較2021年同比增長546.17%。

　　2023年，洗地機市場仍保持較快增長，但因新品牌的快速涌入而市場競爭加劇。其中2023年僅洗地機就有108個新品牌進入（詳見以下2023年線上品牌數(shù)量統(tǒng)計圖）。同時，2023年第四季度因客戶追覓自身戰(zhàn)略調整原因，減少并收回了其整機代工業(yè)務，故公司洗地機整機產(chǎn)銷量有所回落。

　　數(shù)據(jù)來源：奧維云網(wǎng)線上監(jiān)測數(shù)據(jù)

　　近年來洗地機平均售價、單位材料成本逐年降低，主要系下游終端市場競爭加劇，品牌客戶逐年下調價格，公司同步下調供應商采購價格所致。近年來公司洗地機整體毛利率較為平穩(wěn)。

　　3. 行業(yè)競爭格局

　　清潔電器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為清潔電器的零部件及配件生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈中游主要為清潔電器整機生產(chǎn)企業(yè)，主要為國際各大清潔電器品牌代工企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈下游主要為清潔電器品牌商。據(jù)統(tǒng)計，2021年全球吸塵器市場TOP8品牌分別為：TTI占比11.3%、Dyson 8.3%、Midea 5.9%、Electrolux 5.5%、Bissell 4.7%、SHARK Ninja 4.0%、SEB 4.0%、Haier 3.0%，合計達46.7%。

　　我國雖是吸塵器最大的生產(chǎn)國，但并不是最大的消費市場，因此我國生產(chǎn)的吸塵器產(chǎn)品以出口為主。在國際市場中，國內(nèi)企業(yè)與國際龍頭企業(yè)在品牌影響力、國際競爭力等方面存在一定的差距，因此產(chǎn)品主要通過ODM/OEM模式為國外知名品牌如TTI、SHARK、伊萊克斯、飛利浦、松下等進行代工生產(chǎn)并出口。作為吸塵器第一生產(chǎn)大國和出口大國，我國吸塵器制造企業(yè)競爭較為激烈，市場中主要競爭企業(yè)為具有大規(guī)模ODM/OEM實力的國內(nèi)小家電廠商。

　　從國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢看，品牌商主要采取代工生產(chǎn)模式。中國企業(yè)憑借長期積累的產(chǎn)業(yè)鏈建設及研發(fā)投入，已經(jīng)在成本、技術和產(chǎn)業(yè)配套等方面形成了突出優(yōu)勢。由于國際貿(mào)易形勢錯綜復雜，為規(guī)避國際貿(mào)易政策變化帶來的經(jīng)營風險，越來越多的中國企業(yè)開始在東南亞等人力資源相對豐富的地區(qū)設立制造基地。但與此同時，國內(nèi)完善的產(chǎn)業(yè)配套、便利的基礎設施、龐大的制造業(yè)基數(shù)，使得國內(nèi)吸塵器等清潔電器制造產(chǎn)業(yè)鏈在中期來看仍在全球分工中處于不可替代的地位。

　　目前，國內(nèi)吸塵器市場滲透率較低，隨著國內(nèi)大眾對健康和環(huán)保意識的提高，越來越多的消費者開始關注家庭清潔衛(wèi)生和空氣質量，這為國內(nèi)吸塵器等清潔電器市場發(fā)展提供了廣闊的空間。

　　2021年公司從軟管及配件業(yè)務進入吸塵器整機代工業(yè)務，由清潔電器產(chǎn)業(yè)鏈上游進入中游，是基于公司未來長遠發(fā)展所做的重大戰(zhàn)略決策。

　　綜上所述，公司近年來毛利率持續(xù)下滑主要是公司由原來毛利率較高的軟管及配件業(yè)務延伸至毛利率較低且銷售額占比較高的整機代工業(yè)務，整體毛利率水平被稀釋降低所致。同時近年來由于市場競爭加劇，產(chǎn)品結構變化以及海外供應鏈體系仍在完善中導致采購成本較高等因素也是公司整體毛利率下滑的主要原因。

　　(二) 分析說明銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金下滑幅度高于收入下滑幅度的具體原因

　　銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金計算過程如下：

　　單位：萬元

　　2023年度銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金下滑幅度高于收入下滑幅度，主要原因系公司本期將收到的商業(yè)匯票更多地用于背書轉讓所致。

　　公司對于商業(yè)匯票不同用途的現(xiàn)金流量處理方式如下：

　　基于提升資金使用效率、降低財務成本目的，公司2023年將更多的票據(jù)用于背書轉讓支付貨款，到期收款而計入銷售收現(xiàn)現(xiàn)流的票據(jù)比例有所下降，故2023年較2022年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金下降幅度高于同期營業(yè)收入的下降幅度。

　　(三) 結合前述問題，量化分析公司近年增收不增利的具體原因，說明是否與行業(yè)整體趨勢及公司行業(yè)地位相背離，是否可能持續(xù)對公司經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響，如存在，請補充披露公司應對措施并進行風險提示

　　報告期內(nèi)公司主要財務指標列示如下：

　　單位：萬元

　　注：上述2021年、2022年利潤數(shù)據(jù)與原年度報告披露不一致之處，系因根據(jù)國家財政部規(guī)定對會計政策變更追溯調整所致。

　　報告期內(nèi)各類業(yè)務毛利貢獻情況如下：

　　單位：萬元

　　1. 2022年較2021年增收不增利原因

　　(1) 營業(yè)收入大幅增長，毛利略微增長

　　整機方面，得益于清潔電器行業(yè)中的洗地機市場快速發(fā)展，蘇州尚騰公司整機業(yè)務大幅增長，2022年整機板塊營業(yè)收入111,489.19萬元，較2021年增長216.74%；2022年整機貢獻毛利 8,477.97 萬元，較2021年增加5,600.62萬元；軟管配件方面，受原材料漲價及產(chǎn)品結構變化影響，毛利有所回落，較2021年下降4,908.94萬元，整體來看毛利貢獻較2021年略有增長。

　　(2) 資產(chǎn)減值損失增加

　　2022年蘇州尚騰公司從原有的吸塵器業(yè)務向洗地機業(yè)務轉型，基于謹慎性考慮對于原吸塵器業(yè)務專用的固定資產(chǎn)計提了減值損失，減少了當期凈利潤。

　　(3) 少數(shù)股東損益影響

　　2022年少數(shù)股東損益1,396.16萬元，較上年增加1,748.37萬元。雖然2022年蘇州尚騰公司整機業(yè)務增加貢獻了公司凈利潤，但由于2022年公司持有蘇州尚騰公司股權比例為55%，因此，部分凈利潤增長歸屬于少數(shù)股東所有，公司未能完整的享受到整機業(yè)務增長所帶來的凈利潤。

　　(4) 綜合以上原因，2022年因整機業(yè)務營業(yè)收入快速增長，導致公司大幅增收。但因整機業(yè)務整體毛利水平較低、少數(shù)股東損益的影響以及在轉型過程中對原吸塵器業(yè)務專用固定資產(chǎn)計提減值，導致整機的增收未能帶來同等的增利。疊加軟管配件業(yè)務毛利貢獻有所下降的影響，呈現(xiàn)出整體增收不增利的結果。

　　2. 2023年較2022年增收不增利原因

　　(1) 營業(yè)收入小幅下降，毛利率進一步下降

　　2023年公司營業(yè)收入下降主要系國內(nèi)整機業(yè)務回落所致。雖然越南SUNTONE公司整機業(yè)務大幅增長，但因市場競爭加劇，售價降低及其采購成本較高導致其毛利率大幅下降。同時由于國內(nèi)蘇州尚騰公司整機業(yè)務回落導致固定成本無法有效分攤，綜上導致本期毛利額減少4,603.95萬元，是2023年凈利潤下降的主要原因。

　　蘇州尚騰公司2023年人工、制造費用占成本比例上升，具體如下：

　　由上表可知，2023年蘇州尚騰因整機業(yè)務回落，固定成本占比上升。

　　(2) 期間費用增長

　　2023年期間費用較2022年增加4,327.87萬元，導致本年凈利潤下降，主要如下：

　　1) 主要因員工工資及社保繳納比例增加，導致本期計入期間費用的職工薪酬增加1,336.54萬元；

　　2) 公司募投項目于2022年末已轉固，2023年計入期間費用的折舊攤銷費較上年同期增加530.04萬元；

　　3) 2023年初因國內(nèi)突發(fā)公共衛(wèi)生事件管制結束，業(yè)務來往增加，公司業(yè)務招待費、差旅費較上年同期增加729.82萬元；

　　4) 2022年美元匯率由年初的6.30大幅增至7.20左右，公司持有的美元資產(chǎn)產(chǎn)生了較多的匯兌收益；2023年美元匯率有所波動但整體維持在高位，匯兌收益較2022年減少2,695.34 萬元。

　　3. 行業(yè)整體趨勢及公司行業(yè)地位

　　公司所處行業(yè)屬于橡膠和塑料制品行業(yè)，細分行業(yè)為清潔電器軟管行業(yè)。公司主要從事清潔電器軟管配件及整機ODM/OEM 產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中清潔電器整機 ODM/OEM 產(chǎn)品主要有吸塵器、洗地機、掃地機器人、布衣清洗機、除螨儀等。

　　在公司進入整機業(yè)務之前，隨著國內(nèi)清潔電器持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展，生產(chǎn)技術逐步成熟，如手持吸塵器、洗地機、掃地機器人等各類新型清潔電器先后興起，對公司軟管業(yè)務構成了一定挑戰(zhàn)。同時考慮到吸塵器軟管只是吸塵器部件中的細分行業(yè)。因此公司從長遠發(fā)展考慮，在2021年開始進入吸塵器小家電整機業(yè)務領域。公司軟管配件與整機業(yè)務之間屬于產(chǎn)業(yè)上下游關系，具有較好的協(xié)同性，因此公司希望通過不斷做大做強整機業(yè)務平臺，由原來軟管配件二級供應商向以內(nèi)部采購為主的整機業(yè)務一級供應商轉變，增強業(yè)務主動權，并以整機業(yè)務為平臺不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，豐富公司產(chǎn)品種類，提高競爭力和盈利能力，為公司持續(xù)健康發(fā)展提供支撐。

　　近幾年隨著吸塵器、洗地機等清潔電器市場快速發(fā)展，清潔電器軟管、配件及整機ODM/OEM業(yè)務也取得了較快的發(fā)展，公司所處行業(yè)市場前景廣闊。同時，隨著行業(yè)內(nèi)越來越多品牌的持續(xù)進入，市場競爭也日漸激烈。

　　數(shù)據(jù)來源：奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)

　　數(shù)據(jù)來源：奧維云網(wǎng)（AVC）測算數(shù)據(jù)

　　由于公司剛進入整機業(yè)務領域不久，產(chǎn)業(yè)協(xié)同性以及整機部件自制率還有待提升，與深耕整機行業(yè)已久的規(guī)模企業(yè)相比供應鏈體系還不夠完善，要實現(xiàn)以內(nèi)部采購為主的戰(zhàn)略目標還需要更多時間去逐步布局和積累。而在這種情況下，清潔電器整機市場競爭加劇，勢必會對公司正處于戰(zhàn)略初期的整機業(yè)務造成不利影響，進而影響公司整體業(yè)績。這是公司在戰(zhàn)略轉型階段所承擔的正常波動。但若未來公司無法有效提升競爭力，以應對激烈的市場競爭，可能會對公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)產(chǎn)生不利影響。

　　4. 公司已采取或擬采取的應對措施

　　(1) 持續(xù)提升技術研發(fā)能力，積極發(fā)揮軟管配件技術優(yōu)勢，進一步推動公司整機技術研發(fā)能力

　　2023年下半年蘇州尚騰公司首次通過了高新技術企業(yè)認定，擁有專利數(shù)量從首次收購時75項增加到至今126項，其中發(fā)明專利由首次收購時3項增加到至今13項，正在申請中的各類專利合計114項。公司整機技術研發(fā)能力得到有效提升。在整機新品開發(fā)方面逐漸向ODM模式傾斜，通過提高ODM模式比例不僅可以在新品開發(fā)過程中積累屬于自己的知識產(chǎn)權，還可以有效增強未來整機業(yè)務拓展的主動性。經(jīng)統(tǒng)計，蘇州尚騰公司從2024年初至今已量產(chǎn)的各類洗地機、吸塵器、除螨儀、布藝清洗機等新品合計有9個，待量產(chǎn)的新品合計有4個，已立項正在開發(fā)中的新品合計有18個（其中2個為越南SUNTONE公司開發(fā)）。

　　(2) 積極推進協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略

　　公司將繼續(xù)堅持發(fā)展主業(yè)，不斷提升軟管配件與整機業(yè)務之間的協(xié)同性，并將加大力度打造整機業(yè)務平臺，圍繞整機業(yè)務平臺陸續(xù)擴大公司產(chǎn)品種類，不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升整機業(yè)務的部件自制率，提高公司整體市場競爭力和抗風險能力。2023年度公司軟管配件業(yè)務合計實現(xiàn)營業(yè)收入9.17億元，較2022年度增長13.72%，其中就有整機業(yè)務對軟管配件業(yè)務的帶動作用。同年，公司通過全資孫公司蘇州弘順智能電氣有限公司開始逐漸進入吸塵器電機業(yè)務領域，并已陸續(xù)開始吸塵器電機量產(chǎn)，計劃用于自產(chǎn)自銷。雖然公司吸塵器電機業(yè)務目前尚處于起步階段，對公司整體經(jīng)營業(yè)績影響還比較小，但這卻是吸塵器核心部件，若發(fā)展成熟，對公司整機業(yè)務具有支撐作用，這也是公司提升未來核心競爭力的重要舉措之一。

　　(3) 有序推進海外投資計劃，提升海外市場競爭力

　　越南SUNTONE公司目前在用廠房來源于租賃，受廠房結構布局和面積受限影響，對于新客戶引入以及訂單承接能力方面具有較大的局限性。為此公司未來將有序推進越南清潔電器生產(chǎn)基地項目建設，提高訂單承接能力，提升越南整機技術研發(fā)能力，包括國內(nèi)外協(xié)同合作研發(fā)、輸入技術資源、引入技術人才、購買先進技術設備等措施。積極發(fā)揮國內(nèi)蘇州尚騰公司近幾年在洗地機整機市場建立的知名度，以國內(nèi)現(xiàn)有客戶資源為導向積極向越南SUNTONE公司引入新客戶；持續(xù)完善公司在越南當?shù)氐墓滙w系，提高越南本地化采購比例，降低采購成本和縮短采購周期，提高存貨周轉率，提升對客戶需求響應速度，具體措施包括提升越南子公司部件自制率、邀請現(xiàn)有供應商前往越南建廠、尋找當?shù)馗行詢r比的合格供應商等措施。2023年下半年公司與專業(yè)生產(chǎn)電機企業(yè)蘇州永捷電機有限公司在越南合作設立了參股公司，從事吸塵器電機業(yè)務。

　　(4) 加大海內(nèi)外新客戶開拓力度，提升客戶服務能力

　　公司將在繼續(xù)鞏固軟管配件客戶資源的基礎上，積極利用公司在清潔電器軟管配件領域積累的良好口碑和信譽度，努力向吸塵器整機業(yè)務領域導入優(yōu)質品牌客戶。具體措施包括增加對已有客戶的新品推薦數(shù)量和頻率、加快新客戶新品開發(fā)進度、增加新品立項開發(fā)計劃、積極參加展會引入品牌商洽談和邀請品牌商來現(xiàn)場參觀考察等。2023年下半年至今公司逐漸量產(chǎn)的新客戶有：LG、蘇泊爾、博世等知名品牌客戶。

　　5. 相關風險提示

　　(1) 經(jīng)營業(yè)績下滑的風險

　　2023年度公司經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的主要原因是受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，全球經(jīng)濟增速放緩，消費需求疲軟導致市場競爭加劇，客戶降本需求進一步提高，導致公司產(chǎn)品售價下降，毛利減少。若未來經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)低迷、消費需求恢復不及預期、市場競爭加劇導致價格進一步下降或行業(yè)政策及下游市場出現(xiàn)重大不利變化，則存在未來公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風險。

　　(2) 整機業(yè)務持續(xù)虧損的風險

　　2023年度公司整機業(yè)務發(fā)生虧損，若公司未來整機業(yè)務不能持續(xù)提升市場競爭力，進一步完善海內(nèi)外供應鏈體系，降低采購及運營成本，則存在公司整機業(yè)務持續(xù)虧損甚至下滑的風險，進而存在影響公司整體經(jīng)營業(yè)績下滑的風險。

　　(3) 客戶集中度較高的風險

　　由于公司客戶集中度相對較高，若未來客戶下游行業(yè)出現(xiàn)新的替代產(chǎn)品或行業(yè)競爭加劇或主要客戶自身經(jīng)營出現(xiàn)下滑或經(jīng)營策略或模式調整等情形，則存在主要客戶減少采購規(guī)模甚至丟失主要客戶而給公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響的風險。同時，由于公司主要采用賒銷的形式向客戶銷售產(chǎn)品，因此公司應收賬款保持在較高水平且集中度較高。若未來公司主要客戶出現(xiàn)導致還款能力下降的因素，則存在應收賬款難以及時收回和增加計提信用減值的風險，進而存在對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響的風險。

　　(4) 新品開發(fā)迭代的風險

　　公司目前正在開展的吸塵器電機業(yè)務尚處于起步階段，規(guī)格品種較少，對公司整體經(jīng)營業(yè)績影響還比較小，未來該業(yè)務發(fā)展是否能夠達到預期效果，尚存在一定不確定性風險。公司目前待量產(chǎn)新品實際能獲得訂單效果還需客戶市場去進一步驗證。公司在新品開發(fā)時雖然已考慮了市場前瞻性需求，但由于新品開發(fā)周期一般至少6到8個月，長達1年，而吸塵器清潔電器市場更新迭代速度又比較快，因此對于新品開發(fā)進度、待量產(chǎn)新品的客戶訂單實際獲取情況尚存在較大不確定性風險。

　　(5) 外匯波動風險

　　公司向境外銷售產(chǎn)品時，客戶主要采用美元、林吉特等外幣結算，公司來自境外的營業(yè)收入占比逐年升高。未來若人民幣與美元等外幣匯率波動幅度過大，可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響的風險。

　　二、關于蘇州尚騰。前期公告及年報顯示，公司2021年以2000萬元收購蘇州尚騰 55%股權，并依據(jù) 3 年業(yè)績考核期設置相應回購條款，后于2023 年中業(yè)績考核期尚未結束時以 1.39 億元高溢價收購蘇州尚騰剩余 45%的少數(shù)股權，收購后蘇州尚騰業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。報告期內(nèi)，公司吸塵器整機實現(xiàn)銷量 243.64 萬臺，同比增加 18.33%，但蘇州尚騰實現(xiàn)營業(yè)收入 8.68 億元，較 2022 年的11.49 億元下滑 24.46%，凈利潤為1185.38萬元，較2022年的3090.50 萬元下滑61.64%。公司前期回復問詢函時稱,蘇州尚騰與主要客戶為長期合作關系，且產(chǎn)品洗地機、吸塵器以線上銷售為主，下半年銷量將顯著增加，因此預測其 2023 年將實現(xiàn)營業(yè)利潤 5095.07 萬元。但蘇州尚騰 2023 年下半年收入下滑，實際僅實現(xiàn)凈利潤 165.17 萬元。

　　請公司：(1)補充披露蘇州尚騰近兩年的分季度在手訂單和定價情況，說明報告期在整機銷量增加的情況下收入規(guī)模下滑的具體原因；(2)說明蘇州尚騰報告期內(nèi)業(yè)務開展是否存在行業(yè)政策、業(yè)務模式、信用政策等方面的重大變化，并結合收入確認、成本構成、費用攤銷等因素，比較同行業(yè)可比公司情況，定量分析溢價收購少數(shù)股權后收入利潤大幅下滑且背離前期分季度趨勢的原因，是否存在前期收入確認不審慎、溢價收購少數(shù)股權期后退貨等調節(jié)利潤以推高收購估值的情況；(3)補充披露報告期內(nèi)蘇州尚騰前五名供應商和客戶具體情況，包括關聯(lián)關系、訂單安排、采購或銷售金額、回款情況等，說明是否存在利益傾斜的情況，其經(jīng)營模式和能力是否具備可持續(xù)性；(4)結合交易條款和交易實質，說明前期是否應根據(jù)協(xié)議約定的回購義務確認金融負債，相關會計處理是否符合企業(yè)會計準則的規(guī)定；(5)公司在蘇州尚騰業(yè)績考核期尚未結束即高溢價收購標的公司剩余全部少數(shù)股權，且未要求交易對方對未來業(yè)績作出補償安排，請結合蘇州尚騰后續(xù)業(yè)績變臉的情況說明上述安排是否損害公司和中小股東利益，是否通過交易安排向蘇州尚騰原股東及關聯(lián)方輸送利益，相關決策是否審慎。請年審會計師對問題(2)(3)(4)發(fā)表意見，并說明對蘇州尚騰業(yè)績真實性所執(zhí)行的審計程序。請獨立董事對問題（5）發(fā)表明確意見。

　　公司回復：

　　(一) 補充披露蘇州尚騰近兩年的分季度在手訂單和定價情況，說明報告期在整機銷量增加的情況下收入規(guī)模下滑的具體原因

　　1. 蘇州尚騰公司分季度在手訂單和定價情況

　　2022年分季度整機在手訂單和定價情況

　　單位：萬元、臺/元

　　2023年分季度整機在手訂單和定價情況

　　單位：萬元、臺/元

　　由上表可知，蘇州尚騰公司2023年訂單金額、平均單價較上期均有不同程度的下降，從而導致蘇州尚騰公司銷售收入下滑。其中，因為自2023年第三季度起，由于追覓調整與蘇州尚騰公司業(yè)務合作方式，將原來由蘇州尚騰公司負責部件采購并組裝加工的OEM模式調整為追覓負責部件采購而蘇州尚騰公司負責組裝加工并收取加工費的合作方式，故平均單價下降較多。

　　2. 報告期在整機銷量增加的情況下收入規(guī)模下滑的具體原因

　　(1) 整機銷售量增加

　　公司整機業(yè)務主體主要包括蘇州尚騰公司和越南SUNTONE公司，2023年越南SUNTONE公司銷量上升，蘇州尚騰公司銷量下降，整機增量主要來自越南SUNTONE公司。2023年越南SUNTONE公司經(jīng)過車間改造后，產(chǎn)能大幅提升，獲取了大客戶SHARK公司大量訂單，因此產(chǎn)銷量得到大幅提升。

　　蘇州尚騰公司和越南SUNTONE公司近兩年整機銷量詳見下表：

　　單位：萬臺

　　(2) 收入規(guī)模下滑

　　蘇州尚騰公司和越南SUNTONE公司近兩年整機收入情況詳見下表：

　　單位：萬元

　　蘇州尚騰公司和越南SUNTONE公司近兩年整機平均售價詳見下表：

　　單位：元/臺

　　1) 2023年因市場競爭激烈，整機單位售價下行，蘇州尚騰公司和越南SUNTONE公司單位售價較2022年均有所下降；

　　2) 蘇州尚騰公司的整機產(chǎn)品以洗地機為主，單位售價較高，越南SUNTONE公司的產(chǎn)品以吸塵器為主，單位售價較低。本期越南SUNTONE公司銷量增長，蘇州尚騰公司銷量下降，拉低了公司整機平均售價。

　　綜上，2023年公司整機銷量增加收入規(guī)模下滑，主要系本期公司整機銷售產(chǎn)品結構發(fā)生上述增減變化及整機售價普遍有所下降所致。

　　(二）說明蘇州尚騰報告期內(nèi)業(yè)務開展是否存在行業(yè)政策、業(yè)務模式、信用政策等方面的重大變化，并結合收入確認、成本構成、費用攤銷等因素，比較同行業(yè)可比公司情況，定量分析溢價收購少數(shù)股權后收入利潤大幅下滑且背離前期分季度趨勢的原因，是否存在前期收入確認不審慎、溢價收購少數(shù)股權期后退貨等調節(jié)利潤以推高收購估值的情況

　　1. 報告期內(nèi)，蘇州尚騰公司行業(yè)政策、業(yè)務模式、信用政策均未發(fā)生重大變化，具體分析如下：

　　(1) 公司行業(yè)政策

　　清潔電器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為清潔電器的零部件及配件生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈中游主要為清潔電器整機生產(chǎn)企業(yè)，主要為國際各大清潔電器品牌代工企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈下游主要為清潔電器品牌商。蘇州尚騰公司屬于中游清潔電器整機生產(chǎn)企業(yè)，近年來政府及相關部門積極出臺了《關于促進綠色智能家電消費若干措施的通知》《關于恢復和擴大消費措施的通知》等一系列相關政策鼓勵家用電器行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)政策在報告期內(nèi)未發(fā)生重大變化。

　　(2) 公司業(yè)務模式

　　1) 生產(chǎn)模式

　　公司清潔電器整機業(yè)務主要采用ODM/OEM生產(chǎn)模式，對于品牌商成熟定型的產(chǎn)品公司承接業(yè)務后，主要通過OEM 模式進行生產(chǎn)；ODM模式主要是對于品牌商擬推出的新品，在品牌商完成產(chǎn)品及業(yè)務定位后，公司通過計算機輔助設計、原型機/工程機生產(chǎn)、BOM 表成本核算等環(huán)節(jié)，將客戶的產(chǎn)品概轉化為各個功能部件的具體結構樣式、材料選型、功能參數(shù)等，并進行小批量試制。在試生產(chǎn)結束后，客戶與公司將對樣品及其制造過程進行進一步優(yōu)化，形成最終的成品方案，由公司負責生產(chǎn)落地。

　　2) 銷售模式

　　公司清潔電器整機業(yè)務客戶主要為國內(nèi)外清潔電器知名品牌，公司銷售人員利用軟管及配件業(yè)務積累的優(yōu)質客戶資源進行開發(fā)并維護，主要通過邀請客戶參觀、試生產(chǎn)、洽談訂單等方式逐步獲取客戶的信賴及訂單。在收到訂單后，公司會結合自身產(chǎn)能情況判斷訂單是否能如期交付；訂單完成后，銷售人員通過持續(xù)跟蹤客戶反饋，對采購、生產(chǎn)、研發(fā)環(huán)節(jié)進行不斷優(yōu)化，從而降低生產(chǎn)成本，同時提升客戶滿意度。

　　公司主要客戶以往銷售周期一般慣例情況如下：

　　追覓切換到來料加工模式后，通常為提前三天下來料加工訂單，下單到交貨周期縮短至三天。

　　(3) 信用政策

　　由于蘇州尚騰公司與主要客戶順造合作深入，2023年信用期有適當延長，從開票后60天付款變更為90天。

　　(4) 與同行業(yè)上市公司對比

　　目前尚無與蘇州尚騰公司業(yè)務完全相同的可比上市公司，選取清潔電器行業(yè)內(nèi)下游客戶亦為吸塵器品牌商的主要生產(chǎn)型上市公司比較如下：

　　注：德昌股份（605555）成本構成項目僅選取吸塵器產(chǎn)品。

　　從上述表格可以看出，蘇州尚騰公司收入確認政策和費用攤銷政策方面與同行業(yè)上市公司基本一致。

　　成本構成項目相比，蘇州尚騰公司制造費用占比較高，主要由于本期整機業(yè)務下滑，使得固定成本無法有效分攤。

　　2. 溢價收購少數(shù)股權后收入利潤大幅下滑且背離前期分季度趨勢的原因

　　蘇州尚騰公司近三年財務數(shù)據(jù)如下：

　　單位：萬元

　　注：上述2021年、2022年利潤數(shù)據(jù)與原年度報告披露不一致之處，系因根據(jù)國家財政部規(guī)定對會計政策變更追溯調整所致。

　　所有者權益變動表

　　續(xù)上表

　　2023年度蘇州尚騰公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.68億元，較上年同期下滑24.46%，2023年度實現(xiàn)凈利潤1,185.37萬元，較上年同期下滑61.79%，主要原因系(1)客戶追覓因自身戰(zhàn)略調整，2023年第四季度減少并收回了整機代工業(yè)務，整機代工業(yè)務收入下降；(2)市場競爭加劇導致銷售其他主要客戶產(chǎn)品毛利率下降。

　　(1) 與追覓合作變化導致收入利潤下滑較大

　　2023年第四季度客戶追覓因自身戰(zhàn)略調整原因，減少并收回了其整機代工業(yè)務，導致蘇州尚騰公司產(chǎn)銷量下降較大，并與前期分季度趨勢出現(xiàn)背離。

　　蘇州尚騰公司與追覓業(yè)務收入2023年較2022年相比減少了3.48億元，近兩年分月對比如下：

　　單位：元

　　從上圖可以看出，2023年下半年追覓銷售額開始逐步下降，受此變化影響，蘇州尚騰公司2023年分季度收入趨勢出現(xiàn)背離。

　　自2023年第三季度起，追覓和蘇州尚騰公司調整了合作方式，由原來蘇州尚騰公司負責部件采購并組裝加工的OEM模式調整為追覓負責部件采購而蘇州尚騰公司負責組裝加工并收取加工費的合作方式，并以兩個月作為試運行期。

　　公司評估追覓提出的方案后，認為該合作方式的調整不僅有利于保持蘇州尚騰公司代工業(yè)務應有利潤，還有利于降低蘇州尚騰公司應收賬款、存貨居高的風險，減少財務費用支出，緩解蘇州尚騰公司向二級供應商傳遞降本壓力，規(guī)避涉入追覓潛在專利侵權糾紛。但經(jīng)過近兩個月的試運行后，發(fā)現(xiàn)該合作方式會使雙方在物料質量損耗上無法明確責任且會發(fā)生物料供應脫節(jié)，因此公司與追覓再次溝通協(xié)商，要求雙方恢復原來的合作方式。此時蘇州尚騰公司已為追覓開發(fā)完成了專用模具型號為W2306的H40洗地機項目，并完成了追覓H40洗地機640臺OEM試產(chǎn)訂單的銷售，其中2023年12月份仍向追覓銷售OEM模式下H40洗地機產(chǎn)品430臺。但最終2023年第四季度，追覓減少并收回了其整機代工業(yè)務。由于客戶追覓的業(yè)務變化，公司基于業(yè)務協(xié)同互補原則，將公司全資子公司蘇州凱弘橡塑有限公司（以下簡稱蘇州凱弘公司）由原來供應蘇州尚騰公司用于追覓整機組裝的配件業(yè)務，轉為了由蘇州凱弘公司直接供應追覓配件業(yè)務，由蘇州凱弘公司承接了原來蘇州尚騰公司的配件業(yè)務，且雙方目前仍保持著配件業(yè)務合作關系，截至目前追覓仍然是公司的主要客戶之一。

　　(2) 行業(yè)競爭加劇導致其他主要客戶毛利率出現(xiàn)了下降

　　蘇州尚騰公司近兩年其他主要整機客戶銷售情況如下：

　　由上表可知，其他整機客戶由于市場競爭加劇銷售價格下降以及訂單減少導致固定成本無法有效分攤等原因，毛利率較上年出現(xiàn)了不同幅度的下降。上述表中簡單有為因產(chǎn)品結構變化，由布藝清洗機逐漸過渡到洗地機等產(chǎn)品，故平均單價有所上升。

　　綜上所述，蘇州尚騰公司2023年度收入下降主要系因客戶追覓上述合作變化，使得整機代工業(yè)務收入下降；2023年度凈利潤下降主要系整機代工業(yè)務收入下降，以及市場競爭加劇，導致銷售其他主要客戶產(chǎn)品毛利率下降所致。受此影響，蘇州尚騰公司2023年度未達到坤元資產(chǎn)評估有限公司出具的《金華春光橡塑科技股份有限公司擬收購股權涉及的蘇州尚騰科技制造有限公司股東全部權益價值評估項目資產(chǎn)評估說明》（坤元評報〔2023〕1-25 號）（以下簡稱“1-25 號評估說明”）預測的營業(yè)利潤。

　　3.蘇州尚騰公司相關風險提示

　　(1) 市場競爭風險

　　2023年蘇州尚騰公司所處行業(yè)終端市場競爭加劇，新入品牌持續(xù)增加，客戶降本需求傳遞導致其產(chǎn)品售價下降，毛利減少。若未來經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)低迷、消費需求恢復不及預期、市場競爭加劇導致價格進一步下降或行業(yè)政策及下游市場出現(xiàn)重大不利變化，則蘇州尚騰公司存在經(jīng)營業(yè)績進一步下滑或虧損的風險。

　　(2) 市場開拓風險

　　蘇州尚騰公司所處行業(yè)客戶大多是國內(nèi)外知名小家電品牌商，一般其對新供應商需要經(jīng)過嚴苛的考評和認證后，才能進入客戶供應商名錄，新客戶開拓周期較長，且實際訂單獲取份額還需經(jīng)歷新客戶對產(chǎn)品性能、合格率、交貨穩(wěn)定性、小批量出貨等方面的長期考察，才能逐漸提升。因此，如果蘇州尚騰公司在新客戶開拓過程中出現(xiàn)某些不利因素的影響，可能會導致其市場開拓進度不及預期或最終無法有效開拓新客戶的風險，進而存在對蘇州尚騰公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響的風險。

　　(3) 客戶集中度較高的風險

　　由于蘇州尚騰公司客戶集中度相對較高，若未來客戶下游行業(yè)出現(xiàn)新的替代產(chǎn)品或行業(yè)競爭加劇或主要客戶自身經(jīng)營出現(xiàn)下滑或經(jīng)營策略或模式調整等情形，則存在主要客戶減少采購規(guī)模甚至丟失主要客戶而給公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響的風險。同時，由于蘇州尚騰公司主要采用賒銷的形式向客戶銷售產(chǎn)品，因此其應收賬款保持在較高水平且集中度較高。若未來蘇州尚騰公司主要客戶出現(xiàn)導致還款能力下降的因素，則存在應收賬款難以及時收回和增加計提信用減值的風險，進而存在對蘇州尚騰公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響的風險。

　　(4) 新品開發(fā)迭代的風險

　　蘇州尚騰公司目前待量產(chǎn)新品實際能獲得訂單效果還需客戶市場去進一步驗證。公司在新品開發(fā)時雖然已考慮了市場前瞻性需求，但由于新品開發(fā)周期一般至少6到8個月，長達1年，而吸塵器清潔電器市場更新迭代速度又比較快，因此對于新品開發(fā)進度、待量產(chǎn)新品的客戶訂單實際獲取情況尚存在較大不確定性風險。

　　根據(jù)公司年審會計師執(zhí)行的如本回復二（六）所述的審計程序，年審會計師認為蘇州尚騰公司不存在前期收入確認不審慎、溢價收購少數(shù)股權期后退貨等調節(jié)利潤以推高收購估值的情況。

　　(三) 補充披露報告期內(nèi)蘇州尚騰前五名供應商和客戶具體情況，包括關聯(lián)關系、訂單安排、采購或銷售金額、回款情況等，說明是否存在利益傾斜的情況，其經(jīng)營模式和能力是否具備可持續(xù)性

　　1. 前五名客戶和供應商具體情況

　　(1) 前五名客戶情況

　　由上表可知，蘇州尚騰公司前五大客戶中除春光科技外，與其余客戶不存在關聯(lián)關系，且回款情況良好。

　　(2) 前五名供應商情況

　　由上表可知，蘇州尚騰公司供應商集中程度不高，除公司全資子公司蘇州凱弘公司以外，未見關聯(lián)關系。

　　在供應端，市場上可選用的供應商較多，可根據(jù)不同產(chǎn)品項目選擇不同的供應商。因此，蘇州尚騰公司在選擇供應商時，會結合生產(chǎn)需求、采購價格綜合考量，不存在依賴供應商的情況。前五大主要供應商均簽訂了采購框架合同，框架協(xié)議精神均為長期合作。

　　2. 關聯(lián)交易定價公允，不存在利益傾斜

　　(1) 2023年，蘇州尚騰公司與公司關聯(lián)方存在購銷交易情況如下：

　　單位：萬元

　　2022年，蘇州尚騰公司與公司關聯(lián)方存在購銷交易情況如下：

　　單位：萬元