華密新材7月23日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2024年7月19日接受33家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

　　問：橡塑材料和橡塑制品的毛利率差異較大,這兩類產(chǎn)品的定價模式分別是什么樣的？

　　答：主要的定價模式是成本加成法,有特殊定制開發(fā)需求的,根據(jù)客戶情況和市場情況定價。橡塑材料主要是材料配方優(yōu)勢,橡塑制品除了材料,還有結(jié)構(gòu)設(shè)計、工藝流程設(shè)計、仿真設(shè)計等,相對來說工序復(fù)雜,附加值、毛利率高一些。

　　問：橡膠材料的下游主要也是一些生產(chǎn)制品的廠商？跟公司生產(chǎn)的制品是否有一定的重合度？

　　答：橡膠材料的下游是做橡膠制品的,各行各業(yè)都有,但大部分是標(biāo)準(zhǔn)件,與我們生產(chǎn)的制品不重合,我們公司的橡膠材料主要涉及的行業(yè)是汽車、高鐵、航空航天、工程機(jī)械等領(lǐng)域,基本上都是配套件,給主機(jī)廠配套。

　　問：每年橡膠材料外銷跟自用的一個大致的比例是多少？

　　答：橡膠材料外銷的占比比較大,外銷能占到80%,自用大概占20%。

　　問：橡膠材料的備貨周期跟庫存情況大致是什么樣的？

　　答：橡膠材料的生產(chǎn)周期很短,從銷售下訂單到交貨,基本上都在一周以內(nèi)。公司一般會備一兩個月庫存,但在材料價格低的時候會備的庫存多一些。平均的庫存大概在1~2個月左右。

　　問：橡塑制品的定制化產(chǎn)品,從研發(fā)到交貨的周期是多久？公司的合作方式是招標(biāo),還是主動去給客戶送樣？

　　答：周期長短跟產(chǎn)品的難易程度有關(guān),從研發(fā)到交貨平均三個多月。我們一般會與客戶做同步開發(fā),客戶進(jìn)行產(chǎn)品認(rèn)證的時間會比較長,比如說汽車上的零配件,裝到整車上,整車的驗證周期要長一些,整車裝到汽車上,汽車要跑幾個月的路程去試,雖然我們公司的開發(fā)周期短一些,但最終以主機(jī)廠的驗證為準(zhǔn),一般情況下我們產(chǎn)品出問題的概率較小。

　　問：公司在異地的布局主要是在制品環(huán)節(jié)隨著客戶的拓展去布局嗎,還是材料和制品都有？

　　答：都有,我們是以商務(wù)的基礎(chǔ)服務(wù)為主導(dǎo),去更貼近市場,在用戶集中的地方設(shè)立分中心,適時考慮在異地建廠,降低運(yùn)輸成本及縮短備貨時間,更集約化的運(yùn)行。同時也可以聯(lián)合異地的高校和科研單位,整合當(dāng)?shù)刭Y源,服務(wù)當(dāng)?shù)赜脩簟?/p>

　　問：現(xiàn)在橡膠材料的產(chǎn)能利用率85%左右,公司會考慮提升產(chǎn)能吧？

　　答：正在規(guī)劃,我們的募投項目之一橡膠新材料項目會新增產(chǎn)能2萬噸。

　　問：橡膠材料擴(kuò)產(chǎn)2萬噸的話,高端材料的占比大概會有多少？

　　答：高端材料至少50%以上,我們的目標(biāo)是進(jìn)口產(chǎn)品的國產(chǎn)化替代。現(xiàn)在市場還有很大一部分被國外的還有合資單位的份額占有。

　　問：公司目前生產(chǎn)的PA6和PA66,從原材料供給上看,不是一個緊缺的狀態(tài),從全市場看,24~26年新增產(chǎn)能,為什么要去擴(kuò)這個材料？PEEK材料較緊缺,國產(chǎn)化率比較低,也能看到它的工藝的壁壘,這塊公司的技術(shù)的來源是什么？

　　答：尼龍屬于工程塑料的一種,耐熱在150度以內(nèi),還未達(dá)到特種工程塑料的范圍,我們起步于工程塑料,主要做的是塑料改性,就是在聚合過程中實(shí)現(xiàn)不了、達(dá)不到的功能,我們通過材料改性,通過一定的配比,添加特殊的輔助材料實(shí)現(xiàn)賦能。公司也在做PEEK材料的改性,還有復(fù)合材料在強(qiáng)度方面、韌性方面、耐熱方面、導(dǎo)電、絕緣、透波、屏蔽,致力于材料在特殊領(lǐng)域的應(yīng)用。目前國家要發(fā)展的低空經(jīng)濟(jì),面臨很多輕量化的問題,我們做的以塑代鋼也是以此為目標(biāo)的。

　　問：塑料的改性從技術(shù)工藝上來講,跟橡膠的業(yè)務(wù)上是有共通性的,是在這個基礎(chǔ)上改進(jìn)的?

　　答：契合度很高,因為橡塑的原理基本上相似,橡膠屬于熱固性,塑料屬于熱塑性,但也有熱固性的樹脂比如說PI,熱塑性的樹脂可以回收,熱固的樹脂不能回收,在相同的功能條件下,熱塑性的樹脂更加環(huán)保。

　　問：工程塑料的客戶是以公司現(xiàn)在的客戶結(jié)構(gòu)為主嗎？還是說公司現(xiàn)在已經(jīng)有新的一些客戶儲備了？

　　答：目前用橡膠的客戶也會有用工程塑料的需求,有的用塑料的量比橡膠還大,老客戶增加新產(chǎn)品時,客戶會有一個認(rèn)知和適應(yīng)的過程,在原有產(chǎn)品不出問題或是沒有提升要求的情況下,一般主機(jī)廠不會輕易更換原有供應(yīng)商,現(xiàn)在主要是在老項目的新產(chǎn)品里面逐漸參與。同時,公司也在開發(fā)新客戶。

　　問：工程塑料是給下游的制品環(huán)節(jié)配套,還是會外銷？

　　答：外銷還有配套制品都有,我們的目標(biāo)是把我們的材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品技術(shù),兩道工序的利潤的疊加,拉長產(chǎn)業(yè)鏈,提升競爭力,把材料基礎(chǔ)延伸到產(chǎn)品去,這是我們有優(yōu)勢的一面。

　　問：公司上的特種工程塑料的設(shè)備是行業(yè)先進(jìn)的設(shè)備吧？產(chǎn)品的平均價格能有20%或30%的提升吧？

　　答：我們的目標(biāo)是有特殊要求的高端的產(chǎn)品,先備足了先進(jìn)設(shè)備,剩下的就是提升軟實(shí)力了,未來產(chǎn)品的平均價格要超過20%,但現(xiàn)在還是處于爬坡階段,成本還是偏高的。

　　問：現(xiàn)在的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)里面主要還是以工程塑料為主,明年會有PEEK、PPS這些品種出來嗎？

　　答：實(shí)際上PEEK的改性我們現(xiàn)在在做,沒這么多的量。已經(jīng)有從材料到產(chǎn)品,整個鏈條是自主可控的。材料端在舊產(chǎn)線上生產(chǎn),可以滿足現(xiàn)有客戶的需求,有些特殊的產(chǎn)品,驗證周期長一些。目前,我們采購PEEK材料的原樹脂,做改性后生產(chǎn)制品產(chǎn)品。

　　問：因為跟PEEK相比,PEKK公司后面也會做嗎？

　　答：目前的低空里用PEEK,成本有點(diǎn)高,能滿足耐熱密度高的要求,其他類的特種工程塑料或者工程塑料也能滿足目前的功能,PEKK可以考慮,用于高空的話,比如說節(jié)電,電性能,高要求的高溫低溫,PEKK也是有優(yōu)勢的。

　　問：公司的橡塑制品產(chǎn)品主要的競爭對手都有哪些？是國外的還是國內(nèi)的？

　　答：實(shí)際上我們是把國外的當(dāng)成目標(biāo)了。我們的目標(biāo)就是國產(chǎn)化替代。比如中車,工程機(jī)械,中石油石化,現(xiàn)在高要求產(chǎn)品還是國外的,我們也跟他主機(jī)廠在做聯(lián)合開發(fā)。

　　問：公司現(xiàn)在布局的有機(jī)硅的這兩個產(chǎn)品,比如說后續(xù)產(chǎn)業(yè)化之后需要重新建產(chǎn)線嗎？

　　答：隨著發(fā)展得建產(chǎn)線,目前在中試階段能滿足一部分用戶的需求,除了密封之外,我們材料還可以做其他的領(lǐng)域里邊的很多衍生的產(chǎn)品。所以說隨著的材料的推廣應(yīng)用會逐漸上量,上量之后產(chǎn)線得重新規(guī)劃。

　　問：公司對國內(nèi)的主機(jī)廠的應(yīng)收賬款的賬期是什么樣的狀態(tài)？

　　答：一般主機(jī)廠都是確認(rèn)收入之后三個月內(nèi)轉(zhuǎn)賬或者是付承兌。壞賬率比較低,主機(jī)廠的回款周期稍微長一些。

　　問：公司一季度的汽車領(lǐng)域占比的提升,是有什么新的進(jìn)展嗎？

　　答：汽車領(lǐng)域前期開發(fā)的產(chǎn)品,在今年一季度有一些放量,表現(xiàn)出來的就是汽車領(lǐng)域的銷量有一些增長。

　　問：公司在PEEK材料方面有沒有一些比較新的進(jìn)展？

　　答：在PEEK材料原樹脂的基礎(chǔ)上,我們在開發(fā)新的產(chǎn)品和應(yīng)用領(lǐng)域,與用戶有深度的合作,也是有新產(chǎn)品,有一個驗證的周期。

　　問：目前公司的產(chǎn)品有沒有涉及機(jī)器人領(lǐng)域？

　　答：目前有客戶有這方面的需求,我們?yōu)闇p震和密封領(lǐng)域開發(fā)的產(chǎn)品,是可以用到機(jī)器人上的。

　　問：公司一季度的報告里,合同負(fù)債增長了300%多,存貨增長也不小,一季度業(yè)績平穩(wěn),預(yù)收款或是合同負(fù)債大概會消化多久？

　　答：合同負(fù)債在一季度末較去年年底增長,但在四五月份會降下來,這種情況跟我們橡膠材料的銷售模式有關(guān),每年農(nóng)歷年初開工時,橡膠材料會有優(yōu)惠活動,客戶會存預(yù)存款,橡膠材料周轉(zhuǎn)比較快,基本上最長兩個月會消化完。

　　問：公司毛利率近兩年都是處于一個穩(wěn)步提升的態(tài)勢,是因為原材料價格的變動,還是因為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化？

　　答：兩者都有,一方面,主要原材料價格下降;另一方面,公司通過加強(qiáng)生產(chǎn)管控,增加新產(chǎn)品的研發(fā),提質(zhì)增效,進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　問：國際市場方面,公司在逐步的往海外擴(kuò)展,23年年報公司的營收全部來自于國內(nèi)市場公司,目前,海外市場是什么樣的進(jìn)展情況？

　　答：我們成立了國際貿(mào)易公司發(fā)展外貿(mào)業(yè)務(wù),因時間較短,去年尚無營收,今年有突破,現(xiàn)在有不少客戶在報價,因為我們的產(chǎn)品基本上是配套的,客戶需要試樣,有一個過程。

　　問：公司之前購買的中科院的有機(jī)硅材料的技術(shù),這方面技術(shù)的進(jìn)展情況如何？今年會對公司的業(yè)績有助力嗎?

　　答：密封條產(chǎn)品正在驗證,基本上和我們預(yù)想的效果是一樣的,時間上按正常的計劃在做,預(yù)計會對今年的業(yè)績有助力;基礎(chǔ)材料產(chǎn)品,正在建設(shè)中試車間和上設(shè)備,預(yù)計有兩三個月能建起來;

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：