4月橡膠產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)相對(duì)的回調(diào)表現(xiàn)，上游主要原材料表現(xiàn)相對(duì)明顯，下游輪胎亦開始漲無(wú)力的迎合，市場(chǎng)交投大大遜色上月。
4月份,橡膠主要原材料呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩趨勢(shì)，價(jià)格連續(xù)走低一定程度上拖累下游接單心態(tài)，觀望情緒再度提升，市場(chǎng)交投氛圍不佳。同期下游輪胎價(jià)格雖仍有試探性走高，但是社會(huì)庫(kù)存過(guò)高的壓力下，市場(chǎng)不采購(gòu)情緒集中，導(dǎo)致價(jià)格上漲擱淺，讓利聽聞亦有貫穿。
具體產(chǎn)品運(yùn)行回顧
天然橡膠方面，4月滬膠呈現(xiàn)先跌后漲的低位震蕩走勢(shì)，雖然從價(jià)格上看延續(xù)3月跌勢(shì)再創(chuàng)年內(nèi)新低，但整體下行幅度較3月大幅收斂，與上月預(yù)期相符。上半月，在商品市場(chǎng)整體走弱的背景下，橡膠受其聯(lián)動(dòng)跟之下跌。月中旬開始，隨著國(guó)際油價(jià)反彈，商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，特別是化工品、農(nóng)產(chǎn)品等持續(xù)走強(qiáng)，天然橡膠受其影響上漲，不過(guò)此時(shí)下游需求轉(zhuǎn)淡，相應(yīng)抑制反彈幅度，整體以溫和上漲行情為主。截至27日，滬膠主力月均價(jià)13881元/噸，較上月均價(jià)14877元/噸跌996元/噸，跌幅6.69%。
合成膠方面，4月丁苯、順丁市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下滑。月內(nèi)主要原料丁二烯價(jià)格持續(xù)低位震蕩，其與合成膠間的價(jià)差過(guò)寬，價(jià)格相關(guān)性持續(xù)降低，成本面指引不足。滬膠價(jià)格重心亦是整體下移，亦對(duì)合成膠市場(chǎng)氣氛存有拖累。而在丁二烯、滬膠等相關(guān)產(chǎn)品指引偏空背景下終端用戶補(bǔ)貨情緒愈發(fā)謹(jǐn)慎，部分民營(yíng)及套利貨源陸續(xù)降價(jià)出貨，市場(chǎng)商談區(qū)間持續(xù)下行。主流供應(yīng)商三次下調(diào)合成膠出廠價(jià)格，但跌價(jià)政策仍未刺激買盤情緒好轉(zhuǎn)，終端用戶“不買跌”心態(tài)反而加劇，市場(chǎng)整體交易進(jìn)展遲滯。預(yù)計(jì)5月份丁苯順丁市場(chǎng)價(jià)格觸底后橫盤震蕩可能性較大。
輪胎方面，本月輪胎市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)試探性走高表現(xiàn)，雖然月初部分輪胎廠家繼續(xù)推出新月份上漲政策，但是基于市場(chǎng)庫(kù)存儲(chǔ)備過(guò)高的壓力，在連續(xù)不進(jìn)貨的市場(chǎng)表現(xiàn)下，價(jià)格政策基本被擱淺。同時(shí)月內(nèi)上游原材料持續(xù)弱勢(shì)拖累，產(chǎn)業(yè)鏈條消極情緒提升，價(jià)格看空關(guān)注增多。轉(zhuǎn)至月中部分廠家開始給予一定漲勢(shì)回調(diào)或會(huì)議支持政策，市場(chǎng)觀望愈發(fā)提升。同期了解，當(dāng)前代理商庫(kù)存儲(chǔ)備依舊高位，月內(nèi)僅維持零星補(bǔ)貨，消化庫(kù)存仍是各地區(qū)代理商相對(duì)共性的行為，并且將順延至次月。
主要產(chǎn)品運(yùn)行預(yù)測(cè)
5月來(lái)看，滬膠存先跌后漲看法，月均價(jià)有望低于4月。下跌預(yù)期主要基于對(duì)需求端轉(zhuǎn)弱的擔(dān)憂。目前來(lái)看，盡管國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)整體開工維持7成以上，但已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)三周開工回落情況，加之目前企業(yè)庫(kù)存壓力增大，及替換市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱影響，因此需求預(yù)期開始轉(zhuǎn)淡。預(yù)計(jì)5月中上旬會(huì)延續(xù)近日走弱預(yù)期。反彈預(yù)期主要來(lái)自兩方面考慮，一是經(jīng)過(guò)近期的持續(xù)下跌，橡膠已經(jīng)相對(duì)弱于其它商品價(jià)格，且已達(dá)今年以來(lái)低位；二是，白粉病影響下，國(guó)內(nèi)開割率并不高，加之膠價(jià)低，割膠積極性差，因此即使5月到來(lái)，原料放量仍然緩慢；三是國(guó)內(nèi)延續(xù)去庫(kù)進(jìn)程。綜上，預(yù)計(jì)5月滬膠呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì)看法，趨勢(shì)上可能先跌后漲。
從下游需求方面來(lái)看，次月國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)將呈現(xiàn)穩(wěn)中走弱的趨勢(shì)，主要表現(xiàn)如下：
替換市場(chǎng)方面，終端需求跟進(jìn)力度持續(xù)減弱，加之貿(mào)易環(huán)節(jié)庫(kù)存過(guò)飽和的壓力，輪胎貨源轉(zhuǎn)嫁受阻，市場(chǎng)交投放緩明顯。另外當(dāng)前大氣治理力度的加大，輪胎交投弱勢(shì)將延續(xù)至次月。配套市場(chǎng)方面，車用芯片供需不平衡問(wèn)題已成為全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈向好推進(jìn)的大阻力，對(duì)國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)企業(yè)已造成不同程度的影響，產(chǎn)能強(qiáng)勢(shì)釋放局面將逐漸放緩，輪胎配套量隨之減弱。出口市場(chǎng)方面，雖然外圍較高的需求預(yù)期仍有持續(xù)，中國(guó)供給優(yōu)勢(shì)兌現(xiàn)相對(duì)及時(shí)，但是考慮海運(yùn)費(fèi)及艙位緊張、以及國(guó)外有一定庫(kù)存儲(chǔ)備情況下，預(yù)計(jì)次月出口仍能維持相對(duì)穩(wěn)定輸出，但是新的增長(zhǎng)預(yù)期不強(qiáng)。
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